平盤或小幅上調12月出廠價格將是眾所預期的
以25家鋼鐵制造為主業的上市公司為樣本(不包括特鋼、鑄管鋼企),對其三季度財報中,今年與去年前三季度每股收益、今年前三季度與去年全年的主營業務收入、凈利潤進行簡要分析,具有如下幾個特征:
特征一,盈利能力大幅度下降,2012年前三季度,在這25家上市鋼企中,有14家虧損,累計虧損金額達到183.06億元,11家盈利,盈利額合計僅140.60億元,虧損額度遠大于盈利,盈虧相抵,凈虧損42.47億元;而去年僅鞍鋼股份一家虧損,虧損額度為21.46億元,今年前三季度,鞍鋼股份虧損額度已擴大到31.7億元;其它24家去年全年合計盈利174.83億元。
特征二,每股收益轉盈為虧現象大面積出現,去年三季度只有華菱鋼鐵一家出現0.0581元/股負收益,而今年前三季度擴大到14家上市鋼企,負收益達到簡單平均后的0.4528元/股;收益超越去年同期水平的只有寶鋼股份與攀鋼釩鈦2家公司。
特征三,主營業務收入降幅明顯,25家上市鋼企的主營業務收入累計9284.94億元,僅及去年全年總量12593.85億元的68.3%,時間過四分之三,主營業務收入未到75%,造成原因應與鋼價的下跌有一定的關系,若按簡單月平均對比,主營業務收入的降幅8.93%,低于同期鋼價的跌幅。
鋼之家(中國)鋼材基準價格指數(SHCNSI)反映了同期鋼價的跌幅,2011年度 SHCNSI年平均指數為119.922點,2012年前9月平均指數為101.502點,降幅13.92%。經測算,2011年去年全國粗鋼平均成本在4103.19元/噸,而2012年前9月的平均成本下降到3433.56元/噸,降幅16.32%,遠大于鋼材市場價格的下跌幅度,由此,一方面,鋼廠主營業務收入降幅并未超越鋼價總體的跌幅,另一方面制造成本也在下降,得以證明鋼企盈利能力的下降并非因鋼價下跌所致,而是購銷時機、經營策略存在可優化之處而沒有被優化的結果。
上市鋼企要改變前三季度財報數據的不盡人意之處,四季度乃需格外努力,在今年最后一月的鋼廠出廠價格調整之時,欲要鋼廠再下調價格,可能性幾乎不存在。而要較大幅度的上調價格,又不會被市場所認同,況且目前又處于鋼廠需要為2013年做計劃的時刻,鋼貿商的抱怨聲是鋼廠有所顧忌的,平盤或小幅上調12月出廠價格將是眾所預期的。
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